توضیحات
دانلود پاورپوينت تصمیم گیری در مسائل مالی فصل پنجم مفاهیم ریسک وبازده
52 اسلاید
چکيده محتواي فايل:
تصمیم گیری در مسائل مالی
فصل پنجم مفاهیم ریسک وبازده
ریسک و بازده
•در این فصل درخصوص ریسک وبازده توضیح داده خواهدشد ونحوه اندازه گیری ونحوه تخمین آن بیان شده است وهمچنین رابطه میان ریسک وبازده مورد بحث خواهد گرفت
•رشته سرمایه گذاری معمولا به دو قسمت تقسیم میشود
•1)تجزیه وتحلیل اوراق بهادار
•2)مدیریت مجموعه سرمایه گذاری
•
•عمده کار تجزیه وتحلیل اوراق بهادار-ارزشیابی دارایهای مالی است
•ارزش تابعی ازریسک وبازده است
•توجه داشته باشید در مطالعه سرمایه گذاری ریسک وبازده ازاهمیت خاصی برخوردار است
•
بازده return
•بازده در فرایند سرمایه گذاری نیروی محرکی است که ایجاد انگیزه می کند پاداشی برای سرمایه گذاران محسوب میشود
•هدف سرمایه گذاران_حداکثر کردن بازده مورد انتظاراست اگرچه درراستای حداکثر کردن بازده آنها همواره قصد دارند ریسک را نیز کاهش دهند
•بازده ناشی از سرمایه گذاری برای سرمایه گذاران از اهمیت خاصی برخوردار است برای اینکه تمای فعالیتهای سرمایه گذاری در راستای کسب بازده صورت میگیرد
•ارزیابی بازده تنها راه منطقی(قبل از ارزیابی ریسک )است که سرمایه گذاران میتوانند برای مقایسه سرمایه گذاریهای جایگزین ومتفاوت ازهم انجام بدهند
•برای درک بهترعملکرد سرمایه گذاری بازده تحقق یافته وبازده مورد انتظار را تشریح میکنم
•
•
بازده تحقق یافته درمقابل بازده مورد انتظار
•بازده تحقق یافته
•بازده ای است که واقع شده است یا کسب شده است یا در واقع به وقوع پیوسته است
•ارزش یک سرمایه گذاری 100دلاری در یکم ژانویه 1993با نرخ بهره سالانه درصد در سال بعد 105.25دلار خواهد بود
•بازده تحقق یافته یا واقعی سالانه عبارت خواهد بود 5.25درصد
• بازده مورد انتظار
•عبارت است از بازده تخمین یک دارایی که سرمایه گذاران انتظار دارند در یک دوره آینده بدست بیاورند
•توجه داشته باشید که بازده مورد انتظار با عدم اطمینان همراه است واحتمال دارد که برآورده شود یا نشود
•سرمایه گذاران برای کسب بازده مورد انتظار بایستی یک نوع دارایی خریداری کنند و توجه داشته باشند که این بازده ممکن است تحقق نیابد
•سرمایه گذاری بر روی اوراق بهادار ریسک دار وبلندمدت می تواند باعث برآورده شدن بازده مورد انتظار سرمایه گذاران شود در حالی که در کوتاه مدت این امر کمتر اتفاق می افتد
•
اجزای بازده
•بازده معمولا از دو بخش تشکیل میشود
•سود دریافتی
•سود (زیان) سرمایه
•سود دریافتی-مهمترین جزء بازده سودی است که به صورت جریانات نقدی دوره ای سرمایه گذاری بوده ومی تواند به شکل بهره یا سود تقسیمی باشد
سود(زیان)سرمایه
•دومین جزء مهم بازده سود یا زیان سرمایه است که مخصوص سهام عادی است ولی در مورد اوراق قرضه بلندمدت وسایر اوراق بهاداربا درآمد ثابت نیز مصداق دارد این جزء که ناشی از افزایش یا کاهش قیمت دارایی است سود یا زیان سرمایه می گویند
•قیمت درزمانیکه دارنده اوراق قصد فروش آن را دارد – قیمت خرید =سود یا زیان سرمایه
•پس مجموع این دو جزءیعنی سود دریافتی +سود یا زیان سرمایه :بازده کل اوراق بهادار را تشکیل میدهد
•معادله (1-5): افزایش قیمت +
• سود دریافتی =بازده کل اوراق بهادار
• کاهش قیمت –
•نکته :
•هر یک ازاین دو جزء یعنی (سود دریافتی و تغییرات قیمت) می تواند صفر باشد ویا تغییرات قیمت می تواند منفی باشد در خالی که سود دریافتی نمیتواند منفی باشد
•مثال :اوراق قرضه به ارزش اسمی خریداری وبه منظور دریافت جریانات درآمدی آن در قالب پرداختهای بهره تا موعد سررسید نگهداری میشود مثلا اوراق قرضه به قیمت 800 دلار خریداری وبه منظور دریافت سود پرداختی وتغییرات قیمت تا موعد سررسی نگهداری میشود
•اگر شخصی سهام عادی خریداری نماید ولی قبل از زمان پرداخت سود تقسیمی آن را بفروشد فقط میتواند از تغییرات قیمتی آن منتفع شود
¥
ریسک
•
•مفاهیم ریسک وبازده همیشه در کنار مفاهیم سرمایه گذاری و تامین مالی هستند چرا که تصمیمات مربوط به سرمایه گذاری همیشه بر اساس رابطه میان ریسک و بازده صورت می گیرد
•تعریف ریسک
•میزان اختلاف میان بازده واقعی سرمایه گذاری با بازده مورد انتظار
•به عقیده بیشتر سرمایه گذاران (توجه:هر چه پراکندگی بازده بیشتر باشد ریسک نیز بیشتر است)
•منابع ریسک
•چه چیزی باعث ایجاد ریسک برای دارایی مالی میشود معمولا سرمایه گذاران به عوامل مختلفی همچون ریسک نوسان نرخ بهره وریسک بازار اشاره میکنند
دیدگاهها
هیچ دیدگاهی برای این محصول نوشته نشده است.